新接船舶订单量同比增幅扩大，7月重卡销量同比上行——行业景气观察（0802）

本周多个领域景气度出现改善。上游资源品领域螺纹钢、煤炭等价格上行，部分有色金属和化工品价格持续上涨，但水泥价格仍然疲软。中游制造领域，硅料价格继续上行，6月新增、手持船舶订单量同比增幅均扩大，重卡销量同比上行。消费医药领域，猪肉价格继续反弹，中药材价格指数上涨。此外，在近期政策的驱动下，商品房成交面积周环比上行，A股市场成交热度提升。推荐关注近期价格回升的部分资源品、景气度较高的船舶以及景气度边际改善的养殖、地产等细分领域。

核心观点

【本周关注】船舶订单同比增幅走阔，板块盈利有望景气上行。根据中国船舶工业协会，2023年Q2中国造船产能利用检测指数（CCI）创近年来新高。6月国内新接船舶订单量和在手订单量同比增幅均扩大。在全球主流船型复苏的背景下，中国造船厂的份额持续提升。同时全球新船造价继续上行，成本端造船板价格下降，板块盈利空间进一步扩大。推荐关注板块景气扩张的机会。

(资料图片仅供参考)

【信息技术】本周8GB DRAM存储器价格、32GB NAND flash存储器价格下降，64GB NAND flash存储器价格与上周持平。6月北美PCB出货量、订单量同比转负。

【中游制造】本周电解液价格下行，电解镍价格上行，电解锰价格下行，锂材料和钴产品价格多数下跌。本周光伏价格指数上升，组件价格指数下降，多晶硅价格指数上升，电池片、硅片价格持平。光伏产业链中硅料价格上涨，组件价格下跌，硅片价格较上周持平。6月新接船舶、手持船舶订单量三个月滚动同比增幅均扩大。7月重卡销量同比上行。本周BDI上行，CCFI、CCBFI、BDTI下行。

【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平，白酒批发价格指数上行。猪肉批发价、仔猪批发价、生猪批发价周环比上行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损缩小，外购仔猪养殖盈利亏损缩小；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行、鸡肉价格周环比持平；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次下行。本周中药材价格指数上行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周粗钢日均产量环比上行，同比增幅扩大；铁精粉价格周环比上行，螺纹钢价格上行，钢坯价格持平；主要钢材品种库存上行、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存下行；唐山钢厂高炉开工率持平、产能利用率周环比下行。煤炭价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行，京唐港山西主焦煤库提价周环比上行；焦炭、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行、天津港焦炭库存上行、京唐港炼焦煤库存周环比上行。水泥价格下降。Brent国际原油价格上行；有机化工品期货价格多数上行，二乙二醇、辛醇、DOP价格涨幅居前，天然橡胶、沥青价格下跌。本周工业金属价格涨跌互现，铜、铝、锌价格上涨，锡、钴、镍、铅价格下跌；铜、锌、锡、铅库存上行，镍、铝库存下行；黄金现货、白银期现价格下行，黄金期货价格上行。

【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周下行。A股换手率、日成交额上行。在债券收益率方面，6个月/3年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。7月国内制造业PMI指数继续回暖。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：船舶订单同比增幅走阔，板块盈利有望景气上行

根据中国船舶工业协会，2023年Q2中国造船产能利用检测指数（CCI）为798点，同比增长14%，环比Q1增长3.4%。这也是10年来这一指标首次接近800点，创近年来新高。

在全球主流船型复苏的背景下，中国造船厂的份额持续提升。1-6月份全球船厂接获新船订单累计782 艘、 4610.6 万载重吨，分别同比增长11.1%和12.4%。其中中国船厂1-6月份累计新承接订单454艘，以修正总吨数计算，在全球占比进一步提升至75.29%。

国内方面，6月新接船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大。1-6月新接船舶订单量累计3767万载重吨，累计同比增幅扩大至67.72%；6月新接船舶订单量为1122万载重吨，三个月滚动同比增幅扩大36.63个百分点至79.49%。

6月手持船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大。1-6月手持船舶订单量累计12377万载重吨，累计同比增幅扩大5.02个百分点至20.47 %，三个月滚动同比增幅扩大1.65个百分点至16.07%。

价格端，新造船价指数提升，原材料成本下降，板块盈利空间进一步扩大。6月全球新船造价指数散货船/集装箱船/油船指数同比分别变化-2.38%/1.94%/8.47%。成本端来看，二季度上海造船板价格经历了较大幅度的下滑，目前相比1季度末，20mm和10mm造船板价格分别下降7.6%和7.4%，均处于较低水平。船价与材料成本的剪刀差扩大，板块盈利继续上行。

总结来看，在全球主流船型复苏的大背景下，中国造船企业市场份额进一步扩大，6月新接船舶订单量和手持船舶订单量同比增速均实现较大幅度扩大。同时船价和材料成本的剪刀差继续扩大，板块盈利继续上行，推荐关注板块景气扩张的机会。

2、行业景气度核心变化总览

信息技术产业

1、存储器价格部分下降

8GB DRAM存储器价格、32GB NAND flash存储器价格下降，64GB NAND flash存储器价格与上周持平。截至8月1日，8GB DRAM价格价格周环比下降0.76%至1.04美元， 32GB NAND flash价格周环比下降0.68%至2.06美元，64GB NAND flash价格维持在3.853美元。

2、6月北美PCB出货量、订单量同比转负

6月北美PCB出货量、订单量同比转负。6月北美PCB出货量由正转负至-15.80%，前值6.70%，三个月滚动同比增速收窄9.13个百分点至1.00%；PCB订单量同比由正转负至-7.70%，前值4.10%，三个月滚动同比跌幅收窄0.93个百分点至-4.47%。

6月北美PCB BB当月值为正。6月北美PCB BB当月值为0.98，较上月增长0.09。

中游制造业

1、本周电解液价格下行，电解镍价格上行，电解锰价格下行，锂材料和钴产品价格多数下跌

本周六氟磷酸锂、DMC价格下行，电解镍价格上行，电解锰价格下行，锂材料和钴产品价格多数下跌。在电解液方面，截至8月2日，六氟磷酸锂价格与上周环比下行3.74%至14.15 万元/吨，DMC价格与上周环比下行8.00%至4600.00元/吨。在正极材料方面，截至8月2日，电解镍Ni9996现货平均价周环比上行0.17%至177000.00元/吨；电解锰市场平均价格与上周环比下行5.16%至14700.00元/吨。在锂原材料方面，截至8月2日，碳酸锂价格较上周下行4.61%至269000.00万元/吨；氢氧化锂价格较上周下行4.91%至252000.00元/吨；电解液锰酸锂价格较上周下行1.94%至2.28万元/吨；三元材料价格较上周下行3.50%至207.00元/千克；电解液磷酸铁锂价格较上周下行2.73%至2.85万元/吨。钴产品中，截至8月2日，电解钴价格与上周持平，为 319000.00 元/吨；钴粉价格下行1.07%至277.50元/千克；氧化钴价格较上周下行1.13%至174.50元/千克；四氧化三钴价格较上周下行3.04%至175.50 元/千克。

2、光伏行业价格指数上升

本周光伏价格指数上升，组件价格指数下降，多晶硅价格指数上升，电池片、硅片价格持平。截至7月31日，光伏行业价格指数周环比上升0.14%至28.41，组件价格指数周环比下降0.84%至26.12，多晶硅价格指数周环比上升1.43%至43.96，电池片价格指数持平为17.41，硅片价格指数持平为32.58。

本周光伏产业链中硅料价格上涨，组件价格均下跌，硅片价格较上周持平。在硅料方面，截至7月31日，国产多晶硅料价格为9.96美元/千克，较前一周上涨1.63%；进口多晶硅料价格为9.96美元/千克，较前一周上涨1.63%。在硅片方面，截止7月27日，多晶硅片价格与上周持平为0.17元/片。在组件方面，截止7月27日，晶硅光伏组件的价格较前一周下跌1.36%至0.15美元/瓦；薄膜光伏组件的价格周环比下降0.47%至0.21美元/瓦。

3、1-6月新接和手持船舶订单量累计同比增幅扩大

6月新接船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大。1-6月新接船舶订单量累计3767万载重吨，累计同比增幅扩大至67.72%；6月新接船舶订单量为1122万载重吨，三个月滚动同比增幅扩大36.63个百分点至79.49%。

4、7月重卡销量同比上行

7月重卡销量同比上行。根据第一商用车网数据，7月我国重卡市场大约销售6.5万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2023年6月下滑25%，比上年同期的4.5万辆增长44%，净增加约2万辆。这是今年市场继2月份以来的第六个月同比增长，今年1-7月，重卡市场累计销售55.3万辆，同比上涨30%，同比累计增速扩大了1.5个百分点。国内开票销售（即批发销售）表现不如国内终端销售，显示厂家和经销商正在进行淡季去库存。

5、BDI上行，CCFI、CCBFI、BDTI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至7月28日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行0.31%至863.37点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行0.87%至947.28点。

本周波罗的海干散货指数BDI上行，原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至8月2日，波罗的海干散货指数BDI为1150点，较上周上行19.54%；原油运输指数BDTI为840点，较上周下行7.69%。

消费需求景气观察

1、白酒批发价格指数上行

主产区生鲜乳价格比上周持平，截至7月26日，主产区生鲜乳价格报3.75元/公斤，较上周持平，较去年同期下降8.76%。截至7月31日，白酒批发价格总指数报111.01，旬环比上行0.01%。

2、猪肉价格上行，肉鸡苗价格上行

猪肉批发价上行、仔猪批发价上行、生猪批发价周环比上行。截止8月1日，猪肉平均批发价格周环比上行11.13%至21.26元/公斤，截止8月1日，全国生猪平均价格周环比上行12.98%至8.68元/500克，截止7月28日，仔猪平均批发价为24元/公斤，周环比上行1.05%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损缩小，外购仔猪养殖盈利亏损缩小。截至7月28日，自繁自养生猪养殖利润为-253.54元/头，亏损较上周缩小76.68元/头；外购仔猪养殖利润为-355.06元/头，亏损较上周缩小82.15元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行、鸡肉价格周环比持平。截至7月28日，主产区肉鸡苗平均价格为2.47元/羽，周环比上行0.82%；截止7月28日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.66元/500克，周环比持平。

蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价下行。截至7月31日，中国寿光蔬菜价格指数为112.73，周环比下行5.11%；截止7月31日，棉花期货结算价格为84.72美分/磅，周环比下行0.52%；玉米期货结算价格为513美分/蒲式耳，周环比下行9.72%。

3、电影票房收入、观影人数均下行

本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次下行。截至7月30日，本周电影票房收入19.14亿元，周环比下行0.83%；观影人数4637.74万人，周环比下行0.93%；电影上映260.95万场，周环比下行1.94%。

4、本周中药材价格指数上行

本周中药材价格指数上行。本周中药材价格指数为3591.60，较上周上行0.73%。

资源品高频跟踪

1、钢材成交量下行，螺纹钢价格上行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。8月1日主流贸易商全国建筑钢材成交量为14.27吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为14.78万吨，周环比下行6.7%。

本周粗钢日均产量环比上行，同比增幅扩大；铁精粉价格周环比上行，螺纹钢价格上行，钢坯价格持平；主要钢材品种库存上行、唐山钢坯库存周环比上行，国内港口铁矿石库存下行；唐山钢厂高炉开工率持平、产能利用率周环比下行。产量方面，截止7月20日，粗钢日均产量周环比上行0.33%至224.78万吨/天；价格方面，截止8月2日，铁精粉(65%)价格993.00元/吨，周环比上行0.40%；钢坯价格3650.00元/吨，周环比持平；截止8月1日，螺纹钢价格为4016.00元/吨，周环比上行0.02%。库存方面，截止7月27日，国内港口铁矿石库存量为12454.0万吨，周环比下行0.71%；唐山钢坯库存周环比上行11.02%至66.68万吨；截至7月28日，主要钢材品种库存周环比上涨1.15%至1181.60万吨；产能方面，截止7月14日，唐山钢厂高炉开工率56.35%，周环比持平；唐山钢厂产能利用率75.57%，周环比下行0.69个百分点。

2、焦炭、焦煤期货结算价上行，京唐港炼焦煤库存上行

价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比下行，京唐港山西主焦煤库提价周环比上行；焦炭、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价环比持平。截至7月31日，秦皇岛港山西优混平仓价864.80元/吨，周环比下行0.02%，截至8月1日，京唐港山西主焦煤库提价2150.00元/吨，周环比上行6.44%；截至8月1日，焦炭期货结算价收于2327元/吨，周环比上行2.62%；焦煤期货结算价收于1478.50元/吨，相比较上周上行0.17%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。

库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，天津港焦炭库存、京唐港炼焦煤库存周环比上行。截至8月2日，秦皇岛港煤炭库存报535.00万吨，较上周下行7.28%；截至7月28日，京唐港炼焦煤库存报47.80万吨，周环比上行4.14%；天津港焦炭库存报40.00万吨，周环比上行37.93%。

3、全国水泥价格指数下行

水泥价格方面，全国水泥价格指数下行，长江、华东、中南、华北、东北、西北地区水泥价格指数下行，西南地区上行。截至8月1日，全国水泥价格指数为110.29点，周环比下行1.09%；长江地区水泥价格指数101.85点，周环比下行0.86%；东北地区水泥价格指数为117.42点，周环比下行1.80%；华北地区水泥价格指数为126.78点，周环比下行1.03%；华东地区水泥价格指数为100.48点，周环比下行1.38%；西北地区水泥价格指数为131.19，周环比下行3.32%；中南地区水泥价格指数为105.90点，周环比下行0.21%；西南地区水泥价格指数121.48点，周环比上行0.13%。

4、Brent国际原油价格上行，有机化工品价格多数上涨

Brent国际原油价格上行。截至2023年8月1日，Brent原油现货价格周环比上行3.00%至85.54元/桶， WTI原油价格上行2.19%至81.37美元/桶。在供给方面，截至2023年7月28日，美国钻机数量当周值为664部，周环比下降0.75%；截至2023年7月21日，全美商业原油库存量周环比下降0.13%至4.57亿桶。

无机化工品期货价格多数下跌。截至8月1日，钛白粉市场均价周环比上行1.97%，为15550元/吨。截至8月2日，纯碱期货结算价较上周下降2.30%，为2210元/吨。截至7月30日，醋酸市场均价为3053.50元/吨，周环比下降4.64%；截至7月20日，全国硫酸价格周环比下行0.70%至156.00元/吨。

有机化工品期货价格多数上行，二乙二醇、辛醇、DOP价格涨幅居前，天然橡胶、沥青价格下跌。截至8月2日，甲醇结算价为2368元/吨，周环比上行4.50%；PTA结算价为5986元/吨，周环比上行1.18%；纯苯结算价为7466.67元/吨，周环比上行3.70%；甲苯结算价为7962.50元/吨，周环比上行1.29%；二甲苯结算价为8400元/吨，周环比上行1.20%；苯乙烯结算价为8678.57元/吨，周环比上行4.01%；乙醇结算价为6925元/吨，周环比上行0.25%；二乙二醇结算价为5550元/吨，周环比上行9.36%；苯酐期货结算价为8600元/吨，周环比上行4.88%；聚丙烯期货价格为7478元/吨，周环比上行1.70%；聚乙烯期货价格为8253元/吨，周环比上行1.21%；PVC结算价为6258元/吨，周环比上行3.18%；天然橡胶结算价为12170元/吨，周环比下行0.37%；燃料油结算价为3601元/吨，周环比上行7.56%；沥青结算价为3769元/吨，周环比下行0.50%。

5、工业金属价格涨跌互现，库存多数上行

本周工业金属价格涨跌互现，铜、铝、锌价格上涨，锡、钴、镍、铅价格下跌。截至8月2日，铜价格为70190元/吨，周环比上行1.30%；铝价格周环比上行1.04%至18540元/吨；锌价格为21260元/吨，周环比上行2.95%；锡价格周环比下行2.69%，为226250元/吨；钴价格周环比下行2.71%至287000元/吨；镍价格周环比下行0.14%至175400元/吨；铅价格15850元/吨，周环比下行0.63%。

库存方面，铜、锌、锡、铅库存上行，镍、铝库存下行。截至8月1日，LME铜库存周环比上行22.05%至74175吨；LME铝库存周环比下行2.21%至505550吨；LME锌库存周环比上行12.10%至99350吨；LME锡库存周环比上行4.47%至5255吨；LME镍库存37512吨，周环比下行0.27%；LME铅库存55075吨，周环比上行6.22%。

黄金现货、白银期现价格下行，黄金期货价格上行。截至8月1日，伦敦黄金现货价格为1947.20美元/盎司，周环比下行0.59%；伦敦白银现货价格为24.52美元/盎司，周环比下行0.16%；COMEX黄金期货收盘价报1981.60美元/盎司，周环比上行0.76%；COMEX白银期货收盘价下行1.73%至24.43美元/盎司。

金融地产行业

1、货币市场净投放，SHIBOR利率较上周下行

货币市场净投放2290亿元，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周下行。截至8月2日，隔夜SHIBOR周环比下行16bp至1.30%，1周SHIBOR周环比下行8bp至1.78%，2周SHIBOR周环比下行27bp至1.77%。截至8月1日，1天银行间同业拆借利率周环比上行3bp至1.64%，7天银行间同业拆借利率周环比上行6bp至2.07%，14天银行间同业拆借利率周环比下行25bp至1.83%。在货币市场方面，上周货币市场投放3460亿元，货币市场回笼1170亿元，货币市场净投放2290亿元。在汇率方面，截至8月2日，美元兑人民币中间价报7.1368，较上周环比上行0.10%。

2、A股换手率、日成交额上行

A股换手率、日成交额上行。截至8月1日，上证A股换手率为0.88%，周环比上行0.05个百分点；沪深两市日总成交额上行，两市日成交总额为9073.81亿元人民币，周环比上行0.72%。

在债券收益率方面，6个月/3年国债到期收益率周环比下行。截至8月1日，6个月国债到期收益率周环比下行4bp至1.78%；1年国债到期收益率周环比上行3bp至1.80%，3年期国债到期收益率周环比下行2bp至2.25%。5年期债券期限利差与上周持平为0.68%；10年期债券期限利差与上周持平为0.89%；1年期AAA债券信用利差周环比上行2bp至0.66%；10年期AAA级债券信用利差周环比下行2bp至0.62%。

3、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行

本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。截至7月30日，100大中城市土地成交溢价率为4.54%，周环比上行0.05个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为247.26万平方米，周环比上行7.57%。

公用事业

1、我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。截至8月1日，我国天然气出厂价报3917元/吨，较上周下行1.71%，英国天然气期货结算价为67.90便士/ 色姆，较上周下行52.25%。

从供应端来看，截至2023年7月21日，美国48州可用天然气库存2987亿立方英尺，周环比上行0.54%。截至2023年7月28日，美国钻机数量为128部，周环比下行3部。

2、7月国内制造业PMI指数继续回暖

国内方面，截止7月31日，中国7月份制造业PMI指数为49.30%，月环比上行0.3个百分点。大型制造业企业PMI指数为50.30%，与上月持平；中型制造业企业PMI指数为49.00%，月环比上行0.1个百分点；小型制造业企业PMI指数为47.40%，月环比上行1.0个百分点。

国际制造业指数水平有所分化。国际方面，7月份美国制造业PMI指数为46.40%，月环比上行0.4个百分点；欧洲制造业PMI指数为42.70%，月环比下行0.7个百分点；日本制造业PMI指数为49.60%，月环比下行0.2个百分点；韩国制造业PMI指数为49.40%，月环比上行1.6个百分点。

本文源自：券商研报精选

作者：招商策略