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源达：七月实现开门红 两市重回万亿成交

指数午后维持强势整理格局，其中主板领涨指数。截止收盘，沪指涨1.31%，深成指涨0.59%，创业板指涨0.6%。

盘面上，午后大金融震荡走高，新华保险（601336）、东吴证券、中国太保（601601）、中国人寿（601628）等携手上攻，激活指数做多氛围。储能板块也有所表现，上能电气（300827）、盛弘股份（300693）、新风光、昱能科技、禾迈股份等携手表现。旅游酒店持续走强，长白山（603099）、同庆楼（605108）、首旅酒店（600258）、中青旅（600138）等明显走高。临近收盘，汽车整车再度上行，金龙汽车（600686）成功封板，亚星客车（600213）、长安汽车、北汽蓝谷（600733）等亦有所表现。而游戏、电机、通信设备、中药、通用设备相对低迷，处于绿盘运行格局。个股方面，两市超3000家个股维持红盘运行，个股交投情绪有所保持。资金方面，沪深两市今日成交额10151亿，较上个交易日放量965亿，两市成交金额重回万亿元上方。北向资金全天净买入26.85亿元，其中沪股通净买入18.67亿元，深股通净买入8.19亿元。

技术上看，主板早盘高开高走，午后维持高位震荡格局。日线上走出连阳格局，且5日线拐头向上，短期有金叉233日线之势，同时成交量今日有所放大，量价相对合理。只不过要注意的是短期快速上攻后60分钟级别上临近上方缺口，而且K线跟均线间也有乖离，若无量配合下不排除还会有震荡的预期。创业板指放量重心上移，不好的一点就是60分钟临近前期双头颈线位，能否向上突破还需进一步观察。另外，上证50、沪深300日内强势，短期有向上突破势头，注意观察后续回踩情况。

操作策略上，七月迎来开门红行情，其中大金融发力明显，另外受消息驱动的消费也有所复苏，市场赚钱效应回升。只不过板块跷跷板效应还是比较明显的，因此短期市场依旧是结构性行情主导。操作上建议做好方向选择，重点围绕有政策扶持、事件刺激的领域展开，如汽车、旅游等消费，同时也要做好业绩的追踪，毕竟中报披露期，避雷也很关键。

天风证券：Q2火电业绩持续改善 沿海电厂或具备更大弹性

天风证券（601162）7月3日研报认为，2023年1-5月，全社会用电量35325亿千瓦时，同比增长5.2%，其中单5月用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。火电作为稳定性电源，发电量持续提升。5月下旬开始煤价下跌速度明显加快。Q2火电燃料成本相比于Q1有望实现明显改善。2023年二季度火电发电量增长叠加煤价回落速度加快，火电板块基本面持续向好，火电企业盈利能力有望持续修复。在火电板块量价持续向好的大背景下，我们认为Q2火电板块业绩或出现分化，其中，沿海电厂位于经济较发达省份，电价普遍高于内陆电厂，同时具有进口煤作为补充，沿海电厂的Q2业绩弹性或更大。

开源证券：当前多数白酒企业估值已在低位 无需过度悲观

开源证券7月3日研报认为，本周多家白酒公司召开股东大会，在充分认知消费弱复苏现状的前提下，也表达出对未来相对乐观的展望。当前行业面临需求偏弱与公司业绩压力的矛盾，但消费复苏趋势还在持续(从节日消费场景修复对需求仍有刺激作用可以佐证)，且行业仍在向名优酒企集中。从结构来看，当下的K字形复苏表现为高端消费与大众消费更加稳定，中产消费仍有压力，对应白酒中高端白酒与地产酒修复情况相对乐观。端午节白酒消费情况也可验证以上观点。当前多数白酒企业韧性较大，报表业绩确定性较强，估值已在低位，无需过度悲观，全年维度可布局高端白酒与头部地产酒企业。

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